铜板街：科技为金融改革注入新的活力
铜板街何俊说：人工智能的风险管理优势更多地体现在消费金融领域。人工智能和大数据是消费金融风控的左膀右臂，缺一不可。在整个消费金融领域，大数据和人工智能紧密联系在一起，成为消费金融竞争的核心技术。
除了他自己继续沿用在阿里的花名“古龙”，何俊创办的铜板街也延续着阿里“天猫”商场基因：搭建起了一个类似理财版“天猫”的互联网商城，一端引入各类拥有合格金融产品的商家(包括十大类别普惠资产)进驻，一端吸引理财客户，使得“买卖双方”完成在线理财交易，从而铜板街收取“店铺费”和各种服务费。
何俊介绍：“目前铜板街累计合作商户超过250家，累计销售产品超过150万件，涵盖了小额消费贷、汽车消费贷、农村消费贷、电商供应链等十大类别普惠资产，未来还将引入基金、保险、银行、新金融企业等。”
“选择的十大类行业都是跟实业相关，并且坏账率一直比较稳定的行业。”他说。与资产取舍有着风险偏好类同的是，铜板街把用户人群锁定在个人资产10万到200万之间的普通群体。
何俊称，铜板街也曾一票否决如下行业：第一股票配资行业;第二医美分期行业;第三现在的现金贷行业。何俊认为，虽然这些属于“暴利”行业，但是坏账率不稳定，风险不可预期的行业，一旦出现风险会伤害投资客户。
何俊说：“如果几十万的客户，每个人在铜板街有几十万的人民币投资，就有上千亿的规模了，对于创业公司是个很大体量了，这上千亿的钱可以产生上万亿的交易额，铜板街致力于以更加精准的服务为这批客户画像。”
据他介绍，铜板街并不自己经营资产端，而是通过打造一个金融精品商场，用金融科技能力筛选合格的机构，产品以及投资人，将三者进行精准合理的匹配。“我们的本质更像无边界的商业地产，盈利来源是租金。”他说。
在公司的定位上，何俊认为铜板街在金融和科技属性中更偏于后者—不经营信用风险和流动性风险，只提供平台和输出科技能力，同时做好投资者的资金安全保障。在运营模式的选择上，理财超市的经营定位提供的也不仅仅是“卖产品”，而是通过移动互联网提供全天候的在线交易、分散投资、风险匹配、智能投顾等一揽子个性化服务。
上述模式中，铜板街并不进行授信放贷，不做资产端，但可以基于合理的金融理念和科技能力降低投资人的风险。据何俊透露，包括投资人账户的安全保障、投资标的风险等级识别，以及为客户画像、分层背后都是技术和数据在发挥效能，从人脸识、指纹识别、光学识别等技术都已经运用进上述环节。
但对于“入场”资产的风险甄别，还是颇为考验“卖场”基于互联网科技的筛选能力。何俊认为，平台的核心价值在于提供最合理的资金资产匹配方案，“因为只有分散才是对投资人最好的保护。”据了解，目前铜板街已引入250家金融和新金融机构，为平台370万用户提供的投资产品超过150万件，连接了包括银行、证券、保险和网贷平台等多层次金融资产提供方。
何俊反复强调：“铜板街的本质属性是科技公司，不去承担金融的信用风险和流动性风险。但是只要跟金融靠边，都要去尊重金融底层逻辑并尊重金融除了信用风险以外的风险。”他举例，如信息安全，银行资金的存管就是资金的安全。而关于客户资金安全，铜板街已经通过存管银行以及正在洽谈通过银行二类账户对客户进行保护。后者简单理解就是，铜板街的投资客户是在银行开立了账户。
除此之外，何俊称铜板街还要做投资者的教育、筛选、分层，投资者和金融产品的匹配、分散，以及信息披露工作。据透露，铜板街的风控风险识别技术人员有50人，占全体270名员工的近五分之一。然而，面对2016年8月以来的监管风暴，何俊并不回避2017年更多是做合规的系统优化。“我们要细细地理解、解读它每句话背后的逻辑和要求，铜板街理财商场必须要按照金融监管政策的逻辑执行。”何俊坦言，半年来，更多的执行条款细节出台，而太多的细节带来的是组合压力。
为让买家知悉风险，避免盲目投资带来的系列问题，铜板街产品经理设立APP注册环节时，预设的是作为一个投资客户，必须仔细地阅读完一些法律条文，不能随便打个勾就可以略过。“这个等待的过程可能会面临一些客户转身离开，大大增加了获客难度，但却是相当有必要的。”何俊说。
除此之外，在高收益面前，客户填写的风险偏好调查表不一定是风险承受能力。何俊坦言这是一个棘手的问题，铜板街已经在做智能投资顾问等服务，例如会限购，根据客户等级进行资产配置等，再根据客户的投资风格给其一个配比建议，推荐几款相应的产品选购。
为了让理财超市里的一些商家充分披露信息，铜板街也付出了一定的代价。在这一过程中，其运营成本提高了，甚至触及到商家的一些不愿意披露的信息。“如果商家不选择充分披露信息，那么只能将这一商家请离金融超市平台，而这会对铜板街市场造成很大影响。”何俊说，“这是一个取舍的过程，取的是合规、规范风险上的可控，舍的是不那么容易接受的客群和商家的暂时离开。”何俊坦言这个过程肯定伴随着一些商家的离开，但铜板街不会轻言放弃，如同做投资者教育一样，去跟商家沟通，使其有个适应的过程。
对于企业下一步新的业务扩展方向，何俊认为，根基仍是要把现阶段的客户画像、分层服务继续打磨，并不追求把规模快速做大。而在此基础上，铜板街可能会涉足企业理财服务，未来将会把VR技术应用到智能理财领域。
据何俊透露，铜板街从去年下半年已经开始盈利，今年也会盈利，明年会大幅盈利。显然已符合上市的一些前提。在何俊看来，目前铜板街仍处于发展期。这个阶段需要创业者耐心、专注、抵御诱惑。“一旦上市，时间、精力会被大面积的分散给资本市场，而离业务越来越远，上市之后团队的心态也会有各种变化，过早上市对公司也存在巨大风险。”
他认为上市是一把双刃剑，过早的上市对公司很有可能是一个巨大的风险，而好的时机需要耐心等待，并满足三个条件。首先，在市场上要有较强的壁垒和市场地位，否则会面对同行不公平竞争;其次，要注重团队的能力建设，上市之后会面临一批同事的退出，这部分空缺能否有人顶替很重要;再次，上市后董事长会将更多精力放在资本市场，在高层管理人员方面，公司是否准备好合适的接班人来保持业务的高速持续发展，这一点也很关键。
与上市布局异常低调一致的是，何俊认为，行业不同，估值也会不同，不应该去纠结或者攀比，特别是和金融相关的行业，更应该摒弃浮躁和攀比的心态。
当然，这边并不代表铜板街没有类似的计划。据何俊透露，如果选择上市，显然美国和中国香港是较好选择。但目前类似铜板街的模式在美国、中国香港都没有对标公司，在估值上还存在一定模糊地带。“信贷类公司利润丰厚，PE(价格收益比)一般是乘以10倍，科技公司或互联网公司，比如给金融行业提供互联网或金融服务的公司，他们一般是30-50倍，市场地位、稀缺性对估值有很大影响。”
铜板街理财师认为借助互联网技术的高速发展，新金融文明下呈现的是更高效的资金融通，资金能更高效地发挥价值，创造价值。