聚益科：股权投资将成为资产配置中的基础资产

目前，国内金融机构正在积极布局股权投资市场。这从另一个角度说明当前股权投资市场蕴藏着巨大机遇。

随着国内传统金融业的改革进程加快，银行、保险、证券、信托的转型也随之展开，尤其是银行和保险业。在参与私募股权投资方面，角色发生了实质性的改变。传统金融机构开始从配角逐渐走向主角，市场格局发生了又一次升级。其中，保险、证券、信托公司均已实现了作为GP发起设立基金的夙愿。银行设立投资功能子公司进行投贷联动试点也在2016年4月份启动，银行系创投国家队正式合规登场。未来银行自有资金可通过投资功能子公司投向创投公司，银行自有资金曲线投向创投公司模式已成为过去式。

展望未来，私募股权投资领域市场竞争格局将日益凸显，传统金融机构参与私募股权投资将为市场带来更多的资金注入，同时具备各自的资源和背景优势，未来市场各参与方包括传统金融机构及传统VC/PE机构，将呈现竞争与合作并存的发展局面。

此外，目前A股IPO审核加速和新三板改革预期也利好VC/PE退出。A股IPO审核自2016年以来明显提速，同时，上市公司借壳上市行为得到更加严格的监管，市场秩序进一步规范，有力打击了市场炒壳行为。这意味着，2017年私募股权投资基金通过IPO、新三板退出案例数量很有可能得到进一步提升。

整体来看，金融机构积极布局股权投资市场，加上IPO审核加速和新三板改革预期利好VC/PE退出，这都使得股权投资具备更多的投资价值。我们预期，目前和未来一段时间，优质企业的股权将转变成基础资产，在大类资产配置中必不可少。